Sinopse: os investidores estão voltando cada vez mais para a LEAPS (títulos de longo prazo da Anticipação de capital) para combinar as vantagens da negociação de opções com os benefícios e a segurança de um período de tempo mais longo. Aqui, Marty Kearney, do Options Institute no Chicago Board Options Exchange, examina a ampla gama de estratégias práticas e eficazes para gerenciar o LEAPS e mostra como combinar essas estratégias com seu próprio perfil de risco. INCLUI - Vídeo on-line, teste interativo, gráficos em linha Descrição do casaco: Saiba como adaptar seu programa de opções usando o LEAPS e conceleja estratégias-chave para melhorar a lucratividade, proteger os lucros do papel e evitar perdas em posições de estoque longas. Use LEAPS para produzir renda mensal Identificar elementos-chave na determinação dos preços LEAPS Símbolos LEAPS e ciclos de validade LEAPS Certifique seu portfólio contra retrocessos do mercado Gerencie as conseqüências fiscais de fim de ano Estabeleça posições de segurança com pouco risco Oferecendo conhecimento técnico avançado, Kearney o acompanha no funcionamento interno de LEAPS e mostra estratégias atraentes para incorporá-las em sua abordagem geral ao mercado. Com acesso instantâneo ao vídeo on-line, teste interativo e gráficos on-line, você terá tudo o que você precisa para começar a lucrar com o LEAPS antes que o livro chegue. SOBRE O AUTOR Marty Kearney é um instrutor sênior popular com o Options Institute, o braço educacional do Chicago Board Options Exchange. Ele ajudou os corretores a desenvolver novos negócios com a estratégia conservadora de opções, tais como hedge coberto e hedge de carteira, e equipe de corretora especializada em departamento de conformidade. Kearney também tem contribuído regularmente para muitos serviços de notícias, incluindo Reuters, Grupo W, The CBS Radio Network, Derivatives Week, Barrons, Fortune, Ticker Magazine, SFO Magazine, CNBC, Bloomberg, NPR e outros. Como usar este livro vii Conheça Marty Kearney ix Introdução: lucros das opções LEAPS xiii Capítulo 1: Uma breve revisão dos princípios básicos 1 Capítulo 2: Por que incomodar com LEAPS 18 Capítulo 3: Usar LEAPS em um programa Gifting 30 Capítulo 4: LEAPS vs . Propriedade de ações 40 Capítulo 5: Escrita coberta com LEAPS 56 Capítulo 6: PONTOS e colantes de proteção LEAPS 74 Capítulo 7: Um fim de ano Estratégia fiscal LEAPS 92LEAPSreg Estratégias Comprar chamadas LEAPS Um investidor antecipa que o preço das ações ZYX aumentará durante o próximo dois anos. Esse investidor quer lucrar com o aumento sem comprar ações da ZYX. ZYX está atualmente negociando às 50.50. Uma opção de chamada ZYX LEAPS com um prazo de vencimento de dois anos e um preço de exercício de 50, está negociando por um prêmio de 8,50 ou 850 por contrato. O investidor compra cinco contratos por um custo total de 4.250. Isso representa o risco total da posição de chamada. As chamadas dão ao investidor o direito de comprar 500 ações da ZYX entre agora e o prazo de vencimento em 50 por ação, independentemente de quão alto o preço do estoque sobe. Para ser rentável, o estoque deve ser negociado por mais de 58,50 no vencimento. Este é o total da opção premium (8.50) e o preço de exercício de 50. A perda máxima dos compradores dessa estratégia é igual ao custo total das opções ou 4.250. O ponto de equilíbrio para esta estratégia é 58,50. Os seguintes resultados são possíveis desta estratégia no vencimento. Estoque acima do ponto de equilíbrio Se o ZYX avança para 65 no vencimento, as chamadas LEAPS têm um valor de aproximadamente 15 (o preço da ação de 65 menos o preço de exercício de 50). O investidor pode exercer as chamadas e receber a entrega do estoque a um preço de 50 por ação, ou vender as chamadas LEAPS com lucro. Estoque abaixo do preço de exercício Se o ZYX, no vencimento, estiver negociando por menos do que o preço de exercício, ou abaixo de 50 neste exemplo, as chamadas não exercidas expiram sem valor. Nesse caso, o investidor incorre na perda máxima de 4.250. Estoque entre o preço de exercício e o ponto de equilíbrio Se o ZYX for de 56 no vencimento, as chamadas serão avaliadas em aproximadamente 6 (o preço de ação de 56 menos o preço de exercício de 50). Isso representa uma perda parcial, dado o ponto de equilíbrio de 58,50. Após o exercício, as chamadas compradas pelo investidor por 8,50 terão valor de aproximadamente 6, criando uma perda de 2,50 ou 250 por contrato. Se o investidor não exercer ou vender essas opções, o investidor perde todo o investimento inicial, ou 850 por contrato. Antes do vencimento, o LEAPS pode negociar a um preço que é um pouco maior que a diferença entre o preço de exercício 50 e o preço real da ação. Isto é devido ao valor do tempo restante do contrato e a possibilidade de que o preço das ações possa aumentar por prazo de validade. O valor de tempo é um componente de uma opção premium, e geralmente diminui à medida que a expiração se aproxima. Comprar LEAPS Puts A compra de LEAPS coloca para proteger uma posição de estoque pode fornecer proteção aos investidores contra declínios nos preços das ações. Os profissionais geralmente comparam essa estratégia com a compra de seguros em casa ou carro. Isso pode dar confiança aos investidores para permanecerem no mercado. Os investidores devem considerar a quantidade de proteção fornecida pela colocação e o custo da proteção, às vezes avaliada como uma porcentagem do custo das ações. Por exemplo, a ZYX está negociando às 45. A ZYX LEAPS colocada com quase três anos até o vencimento e um preço de exercício de 42,50 está sendo vendido por 3,50 ou 350 por contrato. Estes proporcionam proteção contra qualquer declínio de preços abaixo do ponto de equilíbrio, que para essa estratégia é de 39 (preço de exercício menos o prêmio). O risco ou perda máxima do investidor é limitado ao valor total pago pelas opções de venda ou 350 por contrato. Os seguintes resultados são possíveis desta estratégia no vencimento: Estoque acima do ponto de equilíbrio Se a ZYX estiver negociando às 48 no vencimento, a colocação não exercida geralmente expira sem valor. Isso representa uma perda da opção premium ou 350 por contrato. Estoque abaixo do preço de exercício A colocação é rentável se o estoque fechar abaixo de 39 no vencimento. Se o ZYX fosse negociado a 37.50 no vencimento, o valor de 42.50 tem um valor de 5 ou 500 após o exercício. Isso representa um lucro de 1,50 ou 150 por contrato. Estoque entre o preço de exercício e o ponto de equilíbrio Se a ZYX estiver negociando às 41,50 no vencimento, a posição de 42,50 seria avaliada em aproximadamente 1. Isso significa que um investidor reteria uma parte da opção premium e a perda seria então de 2,50 Pontos ou 250 por contrato após exercício. Se o investidor não exercer ou vender o contrato, eles perdem todo o investimento inicial, ou 350 por contrato. Venda de chamadas cobertas LEAPS A chamada coberta é uma estratégia de opções conservadora e amplamente utilizada. Exige vender (escrever) uma chamada contra estoque. Os investidores utilizam essa estratégia para aumentar o retorno sobre o estoque subjacente e fornecer uma quantidade limitada de proteção contra desvantagem. O lucro máximo de uma chamada coberta fora do dinheiro é realizado quando o preço das ações está em ou acima do preço de exercício no vencimento. O lucro é igual à apreciação no preço das ações (a diferença entre o preço de compra original e o preço de exercício da chamada) mais o prêmio recebido da venda da chamada. Os investidores devem estar atentos aos riscos envolvidos em uma estratégia de chamada coberta. Os escritores não podem se beneficiar de qualquer aumento no estoque acima do preço de exercício (mais o prêmio recebido), uma vez que eles são obrigados a vender o estoque no preço de exercício das chamadas após a atribuição. A proteção contra desvantagem para o estoque fornecido pela venda de uma chamada é igual ao prêmio recebido na venda da opção. A posição coberta de escritores de chamadas começa a sofrer uma perda se o preço da ação declinar por um valor maior do que o prémio de chamada recebido. O exemplo a seguir ilustra uma estratégia de chamada coberta usando uma chamada LEAPS fora do dinheiro. ZYX está atualmente negociando às 39.50. Uma opção de chamada ZYX LEAPS com um prazo de vencimento de dois anos e um preço de exercício de 45 é negociado em 3,25. Um investidor possui 500 ações da ZYX em 39,50 por ação e vende cinco chamadas ZYX LEAPS com um preço de exercício de 45 em 3,25 cada ou um total de 1.625. O objetivo dos investidores é obter lucros sem vender o estoque. O ponto de equilíbrio para esta estratégia de chamadas cobertas no vencimento é de 36,25 (o preço das ações de 39,50% o prémio recebido de 3,25). Isso representa proteção contra desvantagem de 3,25 pontos. Um investidor incorre em uma perda se ZYX declinar abaixo de 36.25 no vencimento. Os resultados possíveis desta estratégia no vencimento são os seguintes: Estoque acima do preço de exercício Se o ZYX avança para 50 no vencimento, o escritor de chamadas coberto, após a cessão, obtém lucro líquido de 875 por contrato (o preço de exercício de 45 menos o preço de O estoque quando a opção foi vendida mais a opção premium recebida de 3,25 X 100). Estoque abaixo do ponto de equilíbrio Se a ZYX estiver negociando às 34 no vencimento, as chamadas de PONTOS não exercitados geralmente expiram sem valor. O escritor de chamadas coberto não atribuído tem uma perda teórica de 1.125 (uma perda teórica atual de 2.750 na posição de estoque menos o prémio 1.625 recebido). O investidor incorre em perdas adicionais em sua posição de estoque se a ZYX continuar a diminuir em valor. Estoque entre o preço de exercício e o ponto de equilíbrio Se o ZYX for adiado para 40 no vencimento, as chamadas LEAPS estão fora do dinheiro. Portanto, a probabilidade de atribuição para o gravador de chamadas é mínima. O investidor retém as 500 ações da ZYX e a opção premium de 3,25 por ação. Patrocinadores oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. 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Existem muitas opções de estratégias de negociação que são muito mais fáceis de executar do que estas e provaram trabalhar uma e outra vez, então por que complicar a questão que eu acredito em mantê-la simples. Mesmo se você é um aficionado a opções, fazer um comércio complexo apenas derrota o propósito. Só porque um comércio é complexo não significa necessariamente que você vai conseguir maiores lucros ou maior consistência da taxa de vitória. Ao longo das últimas semanas, dirigi a venda de chamadas cobertas e usando opções de profundidade no dinheiro (DITM). Hoje, vou me concentrar em Valores de Antecipação de Ativos de Longo Prazo (LEAPS) - opções que expiram em qualquer lugar de um a três anos. A beleza de LEAPS Se o LEAPS é um novo termo para você, não se preocupe. Embora pareça um pouco longo, não envolve truques extravagantes ou complicados. Mas porque o LEAPS é uma opção que expira por um longo período de tempo, proporciona aos investidores um método sólido para investir em ações, tanto do lado longo quanto do lado curto. LEAPS oferece várias vantagens em relação às ações comuns e você essencialmente precisa apenas adotar uma visão de menos de dois anos. Talvez mais de dois anos e meio. E dado que na última década, tornamos-nos cada vez mais uma nação de comerciantes em vez de investidores - devido à imensa volatilidade do mercado - é uma boa estratégia para a maioria das pessoas. E como o LEAPS expira em alguns anos ou menos, esqueça as ações de compra e retenção ou investimentos legados. Esse tipo de mentalidade quase desapareceu no caminho, já que realmente não podemos confiar em nada que ouçamos de Wall Street. Preciso lembrá-lo de empresas como American International Group, WorldCom, Global Crossing, Washington Mutual e Enron - o que nos mostrou que mentir é muitas vezes uma forma de arte no investimento e no mundo corporativo Investing With LEAPS LEAPS permite investir no Mesma empresa que você iria comprar ações em ... mas por uma fração do custo. Por exemplo: Digamos que você deseja comprar 1.000 ações da Goldcorp (NYSE: GG). A seu preço atual, isso é uma despesa pesada de 38.000. E é totalmente desnecessário, uma vez que o LEAPS permite que você reproduza praticamente o investimento durante um período de retenção de dois anos. Você poderia controlar 1.000 ações comprando 10 contratos de opções (um contrato consiste em 100 ações da ação subjacente) na greve de janeiro de 2017 35 Preço para cerca de 9.000. Isso é menos do que 25 do preço das ações. Se você está tomando uma posição de alta no ouro e estabelecer um alvo de preço para a Goldcorp de 60 ou mais, ela como o potencial de lucro quebra. 60 menos 35 (o preço de exercício das opções, no qual você tem o direito de comprar as ações) 2525 (lucro bruto) menos 9 (custo) 16 ou 16.000 no lucro líquido. Dois mais grandes benefícios. Se você empregou uma perda de parada de 25 em suas ações, você realmente perdeu mais do que se você comprou a opção e segurou isso por uma perda completa. Ao usar o LEAPS, mais de 75 do seu dinheiro não estão amarrados nas ações - dinheiro que você pode Usado para outros investimentos. E isso é apenas o começo. Nas próximas colunas, dou-lhe várias estratégias de opções LEAPS. Então fique ligado. Investimento de hoje U Folha de berço Lembre-se de que, porque os LEAPS são opções, eles não pagam dividendos. Além disso, a LEAPS pode não estar disponível em todas as ações devido ao fato de o LEAPS ser um mercado limitado. No entanto, a maioria dos estoques de grandes capitais, estabelecidos, possuem LEAPS, incluindo quase todas as ações no SampP 500 e Nasdaq 100. Recentemente, nós abordamos vários princípios de opções e as várias maneiras pelas quais os investidores podem utilizá-los de forma lucrativa. Com as chamadas abrangidas do Deep-In-The-Money, os investidores podem reduzir seus custos de investimento e seus riscos. E no início desta semana, Karim respondeu algumas das perguntas comuns do leitor sobre Opções de investimento. Live Twitter Feed Investment U Disclaimer: Nada publicado pelo Investment U deve ser considerado um conselho de investimento personalizado. Embora os nossos funcionários possam responder às suas perguntas gerais sobre o serviço ao cliente, eles não estão licenciados de acordo com as leis de valores mobiliários para atender sua situação particular de investimento. 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